Po uplynutí dvoch tretín roku 2019 zostáva celkový trh kryptomien vo vlažnom stave. Okrem bitcoinového polročného rally sa toho veľa nestalo. Na druhej strane tokeny s nižšou trhovou kapitalizáciou majú zvyčajne koncentrovanejšiu distribúciu, čo uľahčuje emitentovi alebo iným veľkým hráčom manipulovať s cenou.

Tento rok sme doteraz zaznamenali zhruba 113% nárast pri Bitcoine, 26% nárast v ETH , 32% pokles XRP, 50% nárast BCH a 51% nárast EOS. Väčšina ostatných altcoinov s menšiou kapitalizáciou mala nevýrazný nárast, ale bolo tu aj niekoľko výnimočných hviezd.

Aby sa identifikovali tokeny, ktorým sa tento rok darilo dobre, portál LONGHASH zanalyzoval tokeny ERC-20, vydané na blockchaine Etherea. Pre túto analýzu bolo vybraných prvých 1000 tokenov ERC-20 podľa trhového stropu, a následne sa vylúčili tokeny a stablecoiny s trhovou hodnotou vyššou ako 1 miliarda dolárov, čím zostala celková vzorka asi 900 projektov.

Tokeny sa analyzovali z viacerých pohľadov vrátane ceny, návratnosti, objemu transakcií, počtu adries držiacich tokeny, trhového stropu a percentuálneho podielu tokenov, držaných v top 20 adresách. Táto posledná metrika, ktorú nazývame úrovňou koncentrácie distribúcie tokenov, vylučuje burzové adresy a iné adresy, ktoré by z technických dôvodov mohli mať vysoké sumy, napríklad adresy, prijímajúce coiny, ktoré sa majú zničiť alebo tzv.spáliť.

Medzi analyzovanými tokenmi sa našli 12 s trhovou kapitalizáciou vyše 100 miliónov dolárov, 81 medzi 10 miliónmi až 100 miliónmi dolárov a 813 tokenov pod 10 miliónov dolárov.

Z hľadiska návratnosti viac ako polovica tokenov vykázala negatívnu mieru návratnosti, zatiaľ čo iba 38 tokenov malo návratnosť investícií vyššiu ako 500%

Táto analýza bola vykonaná pred posledným poklesom Bitcoinu, takže čísla návratnosti investícií pre mnohé z týchto tokenov môžu teraz vyzerať horšie.

Väčšina z týchto 38 tokenov s fenomenálnou návratnosťou má pomerne vysokú úroveň koncentrácie distribúcie tokenov.

V skutočnosti je táto úroveň pre väčšinu vyššia ako 60%, pričom niektoré dokonca prevyšujú 90%, čo znamená, že 60% až 90% celkovej hodnoty tokenu je držaných na prvých 20 adresách.

Návratnosť tokenu samozrejme priamo nesúvisí s jeho distribúciou. Domnievame sa však, že tokeny s nižšou trhovou kapitalizáciou majú zvyčajne koncentrovanejšiu distribúciu tokenov, čo uľahčuje emitentovi alebo iným veľkým hráčom manipulovať s cenou.

Analýzou sa zistilo však aj to, že niektoré tokeny s vysokou trhovou kapitalizáciou tiež zaznamenali neuveriteľne vysoký nárast hodnoty. Napríklad, trhová kapitalizácia kryptomeny LINK je približne 600 miliónov dolárov a jej ročná návratnosť investícií je takmer 10x pri úrovni koncentrácie 66%. Kryptomena INO má trhový strop 370 miliónov dolárov a jej ročná návratnosť je viac ako 26x. Úroveň koncentrácie distribúcie tokenov INO je tiež veľmi vysoká – 88%.

Prepočet ukazuje koreláciu medzi cenou, ročnou návratnosťou, objemom transakcie, počtom adries s určitými tokenmi, trhovou hodnotou a úrovňou koncentrácie distribúcie tokenov.

Tabuľka vľavo opisuje koreláciu všetkých faktorov pre všetkých 900 tokenov, zatiaľ čo tá vpravo ukazuje koreláciu všetkých faktorov pre tokeny s trhovou hodnotou menšou ako 10 miliónov dolárov.

Ako môžeme vidieť z ľavej tabuľky, zjavne existuje korelácia medzi návratnosťou a trhovou hodnotou a objemom obchodovania, zdá sa však, že úroveň koncentrácie distribúcie tokenov nemá pozitívnu koreláciu s návratnosťou investícií, s koreláciou iba 0,076 (na stupnici od nula do jeden).

Avšak, pokiaľ ide o tokeny s trhovou hodnotou nižšou ako 10 miliónov dolárov (tabuľka na pravej strane), korelácia medzi zostávajúcimi atribútmi a návratnosťou sa stáva slabšou a korelácia medzi návratnosťou a úrovňou koncentrácie distribúcie tokenov vzrástla.

To naznačuje, čím koncentrovanejšia je distribúcia tokenu, tým väčšia pravdepodobnosť je, že v prípade tokenov s nízkou kapitalizáciou vygeneruje daný token vysoké výnosy.

Zdroj : https://www.longhash.com/news/the-altcoins-with-the-best-roi-also-have-the-most-dominant-whales